投資は分散が大事ということで、株式の他、債券投資を行っています。
結果論ですが、債券投資よりも株式投資の方がパフォーマンスは良かったように思えます と、そんなこと思ってしまいますが、投資のパフォーマンスは結果論でしかありませんので、リスクを分散する分散投資では結果が良かった投資、悪かった投資があって然るべきです。すべての資産クラスが上昇することはありませんので、上がる資産とその程度、下がる資産トータルでインフレプラス2～3％になることを目指すのが妥当です。それでもよかった資産クラスを指して「こっちにすればよかった」と考えてしまうのは良くない傾向です。
日本債券
日本の債券は金利が高いため(その分破綻リスクも高いですが)ソフトバンクグループ社債で保有しています。2026年8月現在、日本の金利は長短ともに上昇傾向ですが、日本はゼロ金利、マイナス金利が長年続いてきましたので、その間相対的に金利の良いソフトバンクグループ社債で運用してきました。満期を迎えると乗り換えてきました。金利や物価がここまで上がるとは思わず、今となっては7年の長期債は失敗だったかな と思っています。現在、長期金利が概ね3％弱まで上がって債券価格は下がって途中売却もできませんので、このまま満期まで保有していようと思っています。
日本債券： 額面500万円 / 年間金利(税引き後) 109,488円 2.19％
第5回ソフトバンクグループ(株)無担保社債(劣後債) 2.48% 300万円 / 金利税引後59,286円
第64回ソフトバンクグループ(株)無担保社債 3.15% 200万円 / 金利税引後50,202円
海外債券
海外債券は、とにかく地域分散と考え先進国は投資できる債券を各国購入しました。また、新興国の債券については高金利に誘われて買ってしまったというのが経緯です。メキシコペソや南アランドは2010年代後半に大きく下げましたが、今はほぼ投資を始めた2014年の水準になってきていますので、満期を迎えるまで何とか今の水準を維持できれば、結果的には良いパフォーマンスになりそうです。
先進国債券
海外先進国債券： 1,200万円 / 金利 35万円 ※円換算
アメリカドル債_利付債 $16,000 / 年間金利 $ 510
欧州ユーロ債_割引債 €14,500 / 年間金利 € 0
イギリスポンド債_利付債 ￡11,802 / 年間金利 ￡373
オーストラリアドル債_利付債 AUD 25,778 / 年間金利 AUD 931
ニュージーランドドル債_利付債 NZD 10,856 / 年間金利 NZD 284
カナダドル債_利付債 CAD 11,498 / 年間金利 CAD 243
先進国債券は円安によって円換算での評価額はかなり高くなっています。しかし満期のたびに評価額に対して20％の税金を円で持っていかれるのが厳しいです。
新興国債券
海外途上国債券： 800万円 / 金利 17万円
南アフリカランド債_割引債 ZAR 274,573 / 年間金利 ZAR 0
メキシコペソ債_割引債 MXN 608,553 / 年間金利 MXN 4,900
トルコリラ債_割引債 TRY 176,058 / 年間金利 TRY 0
新興国債券はブラジルレアルやインドネシアルピアなども保有していましたが、満期を迎えて徐々に減らしています。分配金再投資を念頭に10年ほど投資してきましたが、大きく下がってしまったトルコリラなどリスクに対し、得られる金利が小さいことをようやく学びました。尚、トルコリラは為替が50円のときに債券を4万通貨200万円購入し、10年以上複利の再投資を続けても今の円評価額は60万円で7割の下落状況です。
南アランド債の満期は2027年6月、メキシコペソ債は2033年1月。その時の為替がどうなっているかは誰にもわかりませんが、何とか今の水準以上で保って欲しいものです。
今後の債券投資
今のような金利上昇局面での債券投資は難しいですね。多くの債券は3年、5年、10年と満期まで長く、その間固定金利での運用になります。今の金利がピークであれば長い期間の債券も買いですが、今がピークとは言えないかと思います。
海外債券については、為替変動も判断を難しくさせます。米ドルやユーロなどはピーク時の倍ほどの円安になっています。今後さらなる円安になるのか、円高方向に進むのかはなんとも言えません。
本来は債券の金利上昇は株価にとってはマイナス材料になりますが、今の状況では債券投資は満期で終了させ、株式など別の投資対象に移行するほうが良い気がしています。尚、大きく円評価額がマイナスとなっているトルコリラは引き続き複利での再投資を行って行く末がどうなるのか、興味を持って見守ろうかと思っています。
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